Un Multi Family Office européen de premier plan

Le Family Investment Office

Le Family Investment Office a été créé en 1999, pour répondre à la demande de familles fortunées souhaitant avoir accès à notre sélection de gérants. Dès le début, nous avons voulu nous distinguer dans le service aux particuliers fortunés, à leurs familles et à leurs représentants fiduciaires, en fournissant un conseil indépendant, équivalent d'un point de vue qualitatif à celui fourni aux institutionnels et allant bien au-delà de la simple sélection et gestion de portefeuilles. Nous sommes convaincus des atouts de notre processus intégré qui identifie les besoins spécifiques de nos clients dans les domaines suivants...

Profil de risque

• La manière dont chaque client appréhende la relation rentabilité à long terme / volatilité à court terme.
• Elaboration d'un indice «volatilité» personnalisé.

Allocation d'actifs et gestion du risque

• Association de différentes classes d'actifs pour créer le portefeuille optimal en fonction de l'indice de volatilité.
• Contrôle de ce risque.

Sélection des gérants:

• Sélection des meilleurs gérants dans chaque classe d'actifs retenue.
• Rapports de performances détaillés.

Selon nous, chacune de ces étapes nécessite une gestion rigoureuse et dynamique, un aspect souvent négligé dans la gestion privée. Autrement dit, notre rôle consiste à répondre aux questions fréquentes suivantes.

• Qui sont les bons gérants?
• Puis-je rassembler les meilleurs gérants au service de ma famille?
• Comment procéder au suivi de ces gérants?
• Quel est le niveau de risque global souhaitable?
• Comment obtenir des rapports clairs?
• A qui puis-je m'adresser pour un conseil indépendant sur toutes ces questions?
• Comment optimiser l'impact fiscal?

L'importance de la stratégie

Nous accordons une grande importance à l'élaboration avec nos clients d'une stratégie d'allocation d'actifs bien définie avant de procéder à la sélection des gérants. Certes, un mauvais choix de gérants peut effacer l'avantage d'une allocation d'actifs adéquate; toutefois, si la stratégie globale est défectueuse, aucune sélection de gérants ne peut remédier à l'impact défavorable de l'allocation.

Nous sommes également convaincus que l'allocation stratégique des actifs doit impérativement s'effectuer de manière totalement indépendante de la gestion des fonds qui pourront être retenus.

Nous avons créé une gamme de «profils» d'allocation d'actifs basés sur la tolérance de nos clients à la volatilité. Basée sur les couleurs de l'arc-en-ciel, cette gamme va du Violet, profil le plus défensif avec une volatilité annualisée de 3%, au Rouge, profil le plus agressif avec une volatilité de 12%. L'allocation s'effectue en dollars, euros, livres sterling et francs suisses.

La sélection des gérants

Contrairement à la plupart des petits Multi Family Offices européens, nous effectuons en interne une recherche couvrant toutes les classes d'actifs. Cette recherche est capitale. Alors que les autres gestionnaires proposent généralement une gamme de produits maison, nous bénéficions de la liberté d'identifier les meilleurs gérants disponibles et d'investir pour nos clients auprès de ceux-ci, sans devoir nous limiter aux «meilleures» solutions internes.

Notre recherche sur les gérants couvre les fonds d'actions, d'obligations, d'obligations à haut rendement, de private-equity, de fonds «long/shorts» (corrélés aux actions) et de hedge funds (non corrélés aux actions). Nous nous intéressons uniquement aux fonds, par opposition aux gérants de comptes sous mandat, ce qui nous permet de répartir chaque classe d'actifs entre plusieurs gérants spécialisés tout en conservant la possibilité d'en changer rapidement si nous devenons moins confiants à l'égard d'un fonds dans lequel nos clients sont investis.

Dépositaires

L'argent de nos clients ne passe pas entre nos mains. Pour chaque portefeuille, nous choisissons avec nos clients un dépositaire de premier ordre et obtenons généralement un mandat de gestion en faveur d'un gérant indépendant. Pour les classes d'actifs classiques (actions et obligations), chaque client détient généralement des fonds individuels; pour les hedge funds et les fonds de private-equity, cela n'étant pas toujours possible en pratique, nous avons créé nos propres structures transparentes en multigestion afin d'offrir aux clients du Family Investment Office un accès à notre processus de sélection.

Planification internationale et optimisation de la fiscalité

Nous agissons pour le compte de nombreuses familles européennes en fiducies transfrontalières et imposables dans plusieurs pays. Les mandats de gestion discrétionnaires peuvent être conclus dans chacun de nos bureaux européens (Londres, Genève ou Paris), en fonction de ce qui convient le mieux à chaque client et de sa planification fiscale.

Nous travaillons en collaboration étroite avec les fiscalistes de nos clients de manière à minimiser autant que possible l'imposition sur les rendements des investissements. Nous avons acquis une expérience considérable en matière de rapprochement des questions d'investissement et de fiscalité dans les principales structures permettant de réduire la fiscalité. Notre objectif est de maximiser la performance des investissements tout en respectant les contraintes fiscales. Il est à noter que nous ne donnons aucun conseil en fiscalité et déclinons toute responsabilité concernant cet aspect de la planification.